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研报正正大期货

行情回顾：

MA2405合约收于2520元/吨(+41，+1.65%)，品种总持仓量为958735手(+7001)，仓单数量7941张(+1075)。江苏05基差60元/吨(+1.5)， 05-09合约月差47元/吨(+2)。

现货概述：

日内期货盘面偏强上行，带动市场情绪，港口现货报价也随盘面上调，但内地市场整体表现一般，终端市场需求并无明显提升，下游用户采买多有压价操作，交投仍以刚需为主。

具体来看，主产区市场价格窄幅波动，久泰烯烃装置重启中，需求端存一定支撑，后期还需关注场内装置检修情况。主消费地山东地区市场价格窄幅调整，目前下游拿货积极性不高，成交仅维持刚需。

江苏市场价2580元/吨(+42.5)

鲁南市场价2400元/吨

内蒙市场价2100元/吨(+5)

河南市场价2335元/吨(+20)

策略建议：

震荡偏弱对待。目前春检仍在发酵，然煤制利润较好也一定程度限制了整体检修力度，且4月上旬将有装置重启，久泰烯烃重启以及中安联合甲醇制烯烃项目外采原料对行情有所支撑，故近月上修基差为主。港口维持期现联动，4月进口有增量预期，但目前港口库存累积尚不明显。