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研报正正大期货

行情回顾：

UR2405合约收于2029元/吨(-94,-4.43%)，品种总持仓量为301559手(+23944)，仓单数量915张(-5)。山东05基差211元/吨(+71)，05- 09合约月73元/吨(-21)。

现货概述：

周末至今，国内尿素现货市场行情稳中偏弱运行，尽管企业报价不断下滑，但新单成交并不理想。虽因个别装置突发检修，日产量短时下降至 18万吨以下，但同比仍处于较高位置，供应压力仍较为明显;需求面而言，小麦返青追肥收尾，农需市场将逐步转入夏季肥的备肥，工业方面多刚需跟进，需求端支撑有限。受出口预期落空影响，业者心态偏空。

山东主流价2240元/吨(-20)

河南主流价2230元/吨(-20)

山西主流价2090元/吨(-20)

内蒙通辽主流价2370元/吨(-10)

东北主流价2290元/吨(-20)

江苏主流价2270元/吨

策略建议：

震荡偏弱对待。国内尿素日产预期在18.0-18.6万吨区间调整，个别尿素企业存有检修计划，但日产水平依旧高位运行。需求面，主产区小麦返青肥进入后半程，局部已基本结束。复合肥行业开工维持高位，但持续采购动力不强，工厂货源参与本次印标出口的概率不大。