国泰海通证券研报表示，通过对比煤炭行业当前与其他周期性行业（如多晶硅、玻璃）在供给组成上的深层次差异，国泰海通证券认为煤炭行业已经摆脱“现金流压力下的囚徒困境”，2025年第二季度或将成为中期行业基本面底部区域，维持行业“增持”评级。
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