香港正大国际期货有限公司

　　中证智能财讯艾罗能源（688717）4月29日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入30.73亿元，同比下降31.30%；归母净利润2.04亿元，同比下降80.88%；扣非净利润1.42亿元，同比下降86.39%；经营活动产生的现金流量净额为7.54亿元，同比增长18.77%；报告期内，艾罗能源基本每股收益为1.27元，加权平均净资产收益率为4.60%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6203.41万元，其中计入当期损益的政府补助为7299.51万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为769.22万元，所得税影响额为-1241.18万元。

　　以4月28日收盘价计算，艾罗能源目前市盈率（TTM）约为35.87倍，市净率（LF）约1.66倍，市销率（TTM）约2.38倍。

　　资料显示，公司是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为4.6%，较上年同期下降54.03个百分点。公司2024年投入资本回报率为2.99%，较上年同期下降33.4个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为7.54亿元，同比增长18.77%；筹资活动现金流净额-1.86亿元，同比减少20.89亿元；投资活动现金流净额-6.09亿元，上年同期为-3.59亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司货币资金较上年末增加4.51%，占公司总资产比重下降4.99个百分点；固定资产较上年末增加96.34%，占公司总资产比重上升4.74个百分点；其他非流动资产较上年末增加2581.19%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；存货较上年末增加0.23%，占公司总资产比重下降2.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加183.97%，占公司总资产比重上升11.96个百分点；其他流动负债较上年末减少42.01%，占公司总资产比重下降1个百分点；预计负债较上年末减少20.72%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应付职工薪酬较上年末减少20.72%，占公司总资产比重下降0.7个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为10.36亿元，占净资产的23.55%，较上年末增加240.86万元。其中，存货跌价准备为4397.28万元，计提比例为4.07%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为4.81亿元，同比增长75%；研发投入占营业收入比例为15.66%，相比上年同期上升9.51个百分点。

　　2024年，公司流动比率为3.06，速动比率为2.41。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为华宝生态中国混合型证券投资基金、广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金、博时上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金、国投瑞银产业转型一年持有期混合型证券投资基金，取代了三季度末的基本养老保险基金一二零二组合、海富通股票混合型证券投资基金、淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，国投瑞银新能源混合型证券投资基金、国投瑞银产业趋势混合型证券投资基金持股有所上升，广发高端制造股票型发起式证券投资基金、交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银先进制造混合型证券投资基金、国投瑞银进宝灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（正大国际期货：正大期货·中证网）