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研报正正大期货

行业消息

1、据隆众资讯统计，截至11月22日，中国尿素企业总库存量43.63万吨，较上周增加7.70万吨，环比增加2 1.43%。

2、据隆众资讯统计，截至11月16日，中国尿素港口样本库存量：31.7万吨，环比增加2.1万吨，环比涨幅7.09%。

3、据隆众资讯统计，截至11月16日，中国尿素生产企业产量：124.55万吨，较上期涨1. 37万吨，环比涨1.11%;周均日产17.79万吨，较上周增加0.19万吨;中国尿素生产企业产能利用率：80.78 %，较上期涨0.89%。周期内新增7家企业装置停车，停车企业恢复五家生产。

观点总结

近期国内尿素装置停车与恢复并存，产量小幅增加，考虑到企业的短时故障，预计产量相对平稳。随着气温下降，西北、内蒙气头企业可能停车，日产量或仍有下降可能。

本周企业库存增加，局部工厂虽然待发大，但因流向少而出现少数企业库存增加，另外受未来企业检修影响，少数企业有意适当积攒库存。

出口方面，法检时间延长，虽然年内出口仍正常进行，但出口难以放量。随着冬储建仓的推进，部分复合肥装置开工负荷有提升预期，短期产能利用率或将缓慢回升。但保供要求下，国内淡储进程预计偏慢，关注国储以及东北冬储对区域尿素供应带来的影响。UR2401合约短线关注期价能否站稳2330一线，建议暂以观望为主。