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研报正正大期货

行情回顾：

UR2401合约收于2396元/吨(-52,-2.12%)，品种总持仓量为560436手(-5688)，仓单数量2405张(+1565)。山东01基差164元/吨(+13)， 01-05合约月差227元/吨(-12)。

现货概述：

今日国内尿素现货价格延续高位坚挺，期货盘面震荡回落。随着近几日价格的持续上涨，市场跟进速度开始放缓，但厂家现货紧张状态下，出厂报价并未出现明显下调趋势。

现阶段日产量继续延续高位运行，本周企业库存小幅上涨，但同比仍保持低位，累库速度较慢，厂家目前多处理前期待发订单。需求方面，国内尿素市场跟进依旧略显迟缓，工业需求市场多按需采购，其中东北复合肥工厂对尿素需求量稳定，少量经销商逢低补货，价高影响下，多数经销商储备需求放缓。此外，关于尿素出口和保供的政策显现，市场观望氛围加重。

山东主流价2560元/吨(-20)

河南主流价2600元/吨(+20)

山西主流价2430元/吨

内蒙通辽主流价2660元/吨

东北主流价2640元/吨

苏主流价2580元/吨(-20)

策略建议：

暂时观望。随着煤价继续回落，尿素利润明显回升，日产量在18万吨附近波动，随着检修装置复产，短时尿素供给持续处于高位，需求方面，工业需求有小幅回升预期，但农业刚需继续减弱，现阶段农业储备需求根据价格水平有所变化，业者对当前高价持谨慎态度。