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研报正正大期货

【利多因素】

北方养殖户惜售情绪渐起，限制短期下跌空间；待南方气温持续下降后腌腊灌肠消费即将启动。

【利空因素】

昨日全国生猪均价24.22元/公斤，较前一日涨0.14元/公斤，今日早间猪价整体稳定，东北稳定在23.6-24.1元/公斤，河南稳定至24.2-24.6元/公斤，山东稳定至24-24.4元/公斤，四川稳定在24.6-25.2元/公斤，广东弱稳至24.2-25元/公斤，广西稳定至23.8-24.2元/公斤。

近期多地疫情影响终端消费节奏，白条走货不畅，下游需求仍无明显起色；南方气温仍相对偏高，腌腊消费正式启动或后移至12月份，养殖端出栏时间窗口缩短。

二育需求大幅减少，后期二育集中出栏将增加市场有效供给；2301合约前二十资金持仓多空双减，多单减持373张，空单减持192张。

【品种观点】

供需双弱下今日早间猪价整体稳定，关注持续降温后下游消费启动对猪价支撑效果；期货盘面短期维持震荡整理，等待降温验证消费强弱力度后进行方向选择。

【操作建议】

2301合约短线观望，下方支撑20800-21000，第一压力位22000-22200，第二压力位22600-22800。

【风险因素】

新冠疫情防控、生猪疫病防控、二育出栏节奏。