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研报正正大期货

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今日美豆在低位1260美分附近反弹，暂收于1300美分之下。内盘油粕跟涨，油脂表现强于豆粕，油粕比升至2.07上方。

消息方面，美国农业部 10 月供需报告显示，预计2023/24年度美国大豆单产为 49.6 蒲/英亩，上月预测50.1 蒲/英亩，低于市场预期的 49.9 蒲/英亩;美国大豆产量预测值调低至41.04亿蒲;美国大豆压榨量调高至23 亿蒲，上月预测22.90亿蒲;美国大豆出口从上月预测的 17.90 亿蒲降至17.55 亿蒲。

美国大豆期末库存维持 2.20 亿蒲不变。全球方面，预计2023/24年度巴西大豆产量 1.63 亿吨，阿根廷大豆产量4800 万吨，预计中国大豆进口量 1 亿吨，均和上月预期持平。

目前来看，市场风险偏回暖叠加报告略偏利多，油粕品种阶段性企稳，市场关注将移至南美大豆种植情况。策略仍以逢回调做多油粕比思路为主。