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研报正正大期货

【品种观点】

周末国内尿素行情继续偏强上涨，涨幅 10-50 元/吨，主流区域中小颗粒价格参考 2230-2380 元/吨。尿素企业库存增加，国内尿素供应压力增大，价格下跌后部分中下游商贸陆续开始低买，部分货源流向东北及港口，短期尿素价格偏强震荡。

【操作建议】

观望或短线逢低做多。

【利多因素】

国内尿素港口样本库存量 25.2 万吨，环比增加 3.3 万吨，环比涨幅 15.07%；隆众 9 月 22日报道，2023 年 8 月份我国尿素出口量在 31.4 万吨，环比减少 2.94%。出口均价 334.53美元/吨，环比增加 4.05%。

【利空因素】

国内尿素生产企业产能利用率 82.54%，环比增加 1%；国内尿素样本企业总库存量 43.99万吨，环比增加 11.87万吨，尿素企业库存呈现累库趋势；国内复合肥产能利用率 32.72%，环比下降 6.8%。中国三聚氰胺产能利用率为 60.66%，下跌 7.79%。

【风险因素】

人民币价格浮动、煤炭价格变化、农业需求跟进情况、国际尿素市场波动。