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研报正正大期货

【品种观点】

国庆假期尿素现货价格跌幅 30-50 元/吨不等，尿素企业库存继续增加。近阶段国内尿素供应压力突显，需求下降，局部低端价格企稳，行情继续弱势下滑调整，短期尿素价格偏弱震荡。

【操作建议】

观望或短线做空

【利多因素】

国内尿素生产企业产能利用率 72.4%，较上期跌 2.3%；隆众 8 月 21 日报道，2023 年 7 月份我国尿素出口量在 32.35 万吨，环比增加 44.47%。出口均价 321.51 美元/吨，环比增加2.1%。

【利空因素】

国内尿素样本企业总库存量 29.68 万吨，较上一统计周期增加 9.11 万吨，尿素工厂降价 吸单，但流向减少，尿素企业库存逐渐呈现累库趋势；国内尿素港口样本库存量 28 万吨， 环比减少 12.55 万吨，环比跌幅 30.95%；国内复合肥产能利用率 50.19%，环比下降 0.33%。 中国三聚氰胺产能利用率为 50.38%，下跌 4.41%。

【风险因素】

人民币价格浮动、煤炭价格变化、农业需求跟进情况、国际尿素市场波动。