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研报正正大期货

【1.基本面】

近期尿素盘面高位波动大，库存积累速度快，已处于中性偏高位置，基差强势，固定床利润良好。

供需方面，受检修等因素影响，近期产量及开工降负明显，预计持续时间不长，产量同比仍位于历年高位，当前利润良好的情况下，供应端有望维持宽松。

需求端，复合肥开工快速提升，三聚氰胺开工小幅波动，农需季节性回落，海外尿素偏强，出口利润较好，短期盘面预计仍然偏强，交割品现货2610(+0)，基本面整体中性;

【2.基差】

UR2401合约基差280，升贴水比例10.7%，偏多;

【3.库存】

UR综合库存89.6万吨(+1.2)，偏空;

【4.盘面】

UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多;

【5.主力持仓】

UR主力持仓净多，翻多，偏多;

【预期】

尿素主力合约盘面高位波动大，库存回升，基差强，供应端检修降负，海外价格偏强，出口利润较好，预计UR2401今日走势震荡。