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研报正正大期货

内容提要

国内期货方面，豆二收盘价变动 2.22%至 5382 元吨，豆油收盘价变动 2.36%至 8486 元/吨，豆粕收盘价变动 1.95% 至 4075 元/吨。CBOT 大豆变动 1.06%至 1386.75 美分/蒲式耳。

现货方面，美湾大豆 CNF 价 581 美元/吨，巴西豆 CNF 价 584 美元/吨，阿根廷豆 CNF 价 517.38 美元/吨。

田间巡查下调单产，美豆价格重回强势。受 8 月下旬干旱高位天气与主产区豆荚情况下降影响，美豆单产下调至 49.7 蒲式耳，低于 USDA50.9 预期，在一定程度上强化了市场市场对大豆价格的支撑。预计美豆走势预计延续偏强运行。

豆油近期走势有所反弹。受收储消息与田间巡查结果影响，豆油前半周有所转强，但是随着大豆单产下降预期，油粕比重新下降。棕榈油方面，印尼 6 月出口强劲，库存快速下降，马印棕榈油库存呈现缓慢累库与去库情况，增产周期对油脂上方压力减弱。

豆粕产量仍受外盘影响，价格支撑增强。美豆产量约束上升推动粕类重回强势，当前整体提货量尚可，在 9 月到港量下降影响下，豆粕累库仍然较为缓慢。同时，豆粕基差位于历史高位，整体仍相对偏强。

风险因素

美豆种植面积上调;美国降水上升;

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况