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研报正正大期货

【现货市场】

PVC期货震荡下跌，现货点价优势体现，基差略走强，价格重心下移，市场观望为主整体成交欠佳。

5型电石料价格参考：

华东主流现汇自提5970-6030元/吨

华南主流现汇自提6070-6180元/吨

河北现汇送到5990-6050元/吨

【技术分析】

V2401合约开盘价6190，最高价6212，最低价6084，收盘价6099跌98跌幅1.58%。成交量43.1 万手，增加12.7万手。持仓量42.4万手，增加22985手。

技术上看，V2401合约日线级别布林带(13,13,2)指标开口扩大，期货位于布林带中下轨线之间震荡偏弱运行。MACD指标呈高位死叉走势，短线仍需建议参与者关注6100、6000附近支撑表现。

【逻辑观点】

宏观层面当前处于强预期向弱现实过渡阶段，商品期货市场整体氛围转弱，PVC受其影响共振下跌。

PVC基本面而言供应端计划检修与恢复并存，整体开工负荷平稳回升。房地产数据在投资、新开工领域表现不佳，且近期陆续有房企存在债务风险提示，制品需求整体开工负荷仍处于同期低位，社会库存维持高位，基本面仍显偏弱。

出口方面上周美国奥林VCM装置重启并恢复对信越VCM的供应，海外集中采购过后货源存在阶段性出口受阻情况，国内企业出口接单随之转弱。短线受宏观情绪转弱加之内需表现欠佳，PVC期货震荡偏弱运行为主。