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研报正正大期货

【品种观点】

北美产量定产前，市场依旧在博弈产量的不确定性，国内豆粕和菜粕库存双双回升。加拿大油菜籽FOB报价连续两日回升，8月加拿大菜籽开始收割，产量逐步落地;北美产量逐渐明朗，海关加强检验和放行。

综上分析，外部市场原料走势相对偏弱，国内双粕近月走势偏强，双粕急跌中新多单可介入，贸易商可趁机点价，豆粕1-5正套逐步入场，豆粕9-1正套逐步离场。

【操作建议】

双粕已有多单继续持有，急跌中新多单可介入，贸易商可点价，不建议过度杀跌。豆粕2401合约支撑位3670，菜粕2401合约支撑位3000;豆粕1-5正套可介入。

【现货情况】

截止8月8日，豆粕现货均价报价4574元/吨，环比上涨6元/吨，成交7.25万吨，基差报价4549元/吨，环比5元/吨，成交19.3万吨;豆粕主力合约基差179元/吨，环比增加1元/吨。菜粕现货报价3970元/吨，环比下跌10元/吨，成交0吨，基差报价3919元/吨，环比下跌43元/吨，成交0吨，菜粕基差168元/吨，环比上涨13元/吨。

【利多因素】

本周末将会公布USAD8月供需报告，其中单产和面积的调整将会引发新的供需格局，这会为11月美豆的最终走势定下基调。如果报告呈现利空影响，而美豆继续向下趋弱的概率较大，不排除会下探1200-1250美分的可能。如报告呈现利多影响美豆在1280-1300区间止跌后将会展开一轮上涨行情。因此密切地关注本周五晚间供需报告出台为宜。

【利空因素】

截至8月6日当周，美国大豆优良率为54%，高于市场预期的53%，前一周为52%，上年同期为59%。

【风险因素】

国际原油、美元。