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研报正正大期货

【市场分析】

纸浆主力合约盘面震荡偏强整理，日线盘面低开高走，短线企稳5200上行。

日盘收盘报收5256点，同比上涨56/1.08%。主力合约持仓2842754手，持仓同比减少23748手。

盘面短线低位企稳上行，资金面看减产缩量整理，多空席位明显减仓。纸浆期价盘面经历单边反弹到遇阻回落，目前重心企稳5200上方。期现重心价格维持月线均值左右，从纸浆去库和现价表现来看，短线盘面扰动因素偏多预期，期价回撤虽带来现价下探报价，但低位出货表现一般，贸易端表现还是坚挺。

随着纸浆市场走出低谷的趋势或见明朗。纸浆期价前有库存去化支撑，后面随着旺季消费预期和下游市场提价表现，盘面或继续溢价反馈利多支撑。

操作上，盘面低位偏强整理预期，日内关注支撑表现，个人建议，仅供参考。

【现货信息】

截7.19日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针5150元/吨，银星5250 元/吨，马牌月亮5300元/吨。

其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼4400元/吨，杨木浆4300元/吨。