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研报正正大期货
【纸浆】
产业消息
1、据海关总署数据显示，2023年6月，我国共进口纸浆302.20万吨，进口金额为1896.40百万美元，平均单价为627.53美元/吨。1-6月累计进口量及金额较去年同期分别增加18.90%、25.60%。
2、据悉，周四加拿大港口工人歇工接受了一项临时工资协议，为期13天的歇工结束。Canfor Northwood浆厂漂白针叶浆北木生产线即将于下周一(7月17日)恢复生产。
评论及策略
纸浆夜盘弱势震荡。加拿大港口工人歇工接受了一项临时工资协议，为期13天的歇工结束，Canfor Northwood浆厂漂白针叶浆北木生产线于周一恢复生产。
6月国内纸浆进口量维持高位，针叶浆供应趋于宽松。海外经济下行压力使得需求持续走弱，欧洲港口木浆库存仍处于历史高位。国内下游需求表现一般，成品纸价格重心不断下移。整体来看，目前纸浆仍是供强需弱格局，弱势运行为主，SP2309区间5000-5500。
【棉花】
行业信息
据统计，6月份新疆棉合计发运38.19万吨，运输量再度下降，但仍高于以往3个年度同期水平，环比下降13.52万吨，降幅26.1%。其中，通过公路发运32.77万吨，环比下降13.24万吨，同比增加13.38万吨;出疆棉铁路发运量总计5.42万吨，环比下降0.28万吨，同比下降5.19万吨。需要注意的是4月份、5 月份疆棉发运量分别为56.31万吨、51.71万吨，6月份发运量下滑幅度比较大、比较突出。
评论及策略
内外棉价夜盘均偏强运行。上周关于新疆棉库存低位的传闻又起，引发市场对新花上市前供应紧张的担忧。
此外，当前新疆部分产区持续高温，或对棉花单产产生不利影响，进一步推动棉价走强。不过行业淡季下需求承压，叠加抛储政策近期或将落地，09合约持续上行空间预计有限，炒作消退后预计震荡整理为主。
中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16500-18000。
