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研报正正大期货

【现货情况】

截止到11月8日，张家港豆油现货均价10510元/吨，环比下跌40元/吨；基差1012元/吨，环比上涨28元/吨；广东棕榈油现货均价8670元/吨，环比上涨60元/吨；基差140元/吨，环比上涨30元/吨；江苏菜籽油均价14150元/吨，环比上涨0元/吨，基差2515元/吨，环比下跌55元/吨。

【利多因素】

印尼实施30%掺混率，22年将至少消费1015万千升生物柴油，如果实施B40，预计将使生物柴油总消费量每年增加多达350万千升。

【利空因素】

郑商所：经研究决定，自2022年11月9日当晚夜盘交易时起，菜油期货2301合约的日内平今仓交易手续费标准调整为6元/手；近期数据显示9月底马来西亚棕榈油库存创下近三年新高，10月底库存有可能进一步提高。

截止到10月28日，豆油库存83.4万吨，上周87.4万吨，减少5万吨；棕榈油库存60.5万吨，上周59万吨，增加1.5万吨；菜籽油库存12.2万吨，上周13.6万吨，减少1.4万吨。

【品种观点】

美农报告即将出台；市场交投谨慎；郑商所提高菜油手续费；马棕榈油库存存在继续上升可能；CFTC豆油净多持仓继续增加；东南亚降雨增多；棕榈油季节性减产到来。

国内棕榈油累库趋势良好；豆油和菜油库存偏低；国内豆菜油现货基差坚；挺棕榈油基差低位；国内豆棕榈现货成交萎缩；餐饮消费数据惨淡；中短期油脂分化走势为主；有反弹；长线看跌思路不变。

【操作建议】

中短期油脂走势分化为主，短线振荡，长线保持空头思路。Y2301合约压力位9850，支撑位9200；P2301合约压力位8778，支撑位7500；OI2301合约压力位11730，支撑位10700。

【风险因素】

国际原油；美元。