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研报正正大期货
【现货概述】
今⽇铁矿⽯现货市场交投⼀般，成交冷清，整体较上⼀⽇跌0- 2。
【市场分析】
6⽉19⽇-6⽉25⽇，中国47港到港总量2368.1万吨，环⽐增加 98.6万吨;45港到港2249.3万吨环⽐增加68.5万吨。澳巴19港铁矿发运总量2677.8万吨，环⽐减少184.1万吨，其中澳洲发运量1817.8万吨，环⽐减少306.9万吨，发往中国1547.5万吨，环⽐减少247.5万吨。巴西发运860.0万吨，环⽐增加122.7万吨。
今天铁矿石先抑后扬，主要由于宏观利多政策纷纷落地之后，成材端现货涨价乏力无法接力期货从⽽影响铁矿高度。
宏观层面看，前期诸多利多政策进入落地期，资⾦继续押注后期刺激经济政策加码需要基本面接力形成共振，基本面方面，上周铁水产量增⾄245.85万吨，为近九周来新⾼，代表钢厂并未继续减产且部分钢⼚增产。因此在前期宏观层面的转暖叠加基本面转强的背景下，铁矿石快速上涨修复前期跌幅。但目前影响盘面继续上行的压力还是成材端现货需求的疲软，这导致成材⽆法通过涨价将成本传导⾄下游，继而影响铁矿的⾼度。建议震荡对待并继续关注成材端成交情况。
【操作建议】
震荡看待
【风险提示】
美联储加息超预期、限产政策
铁矿石期现市场
普氏价格
铁矿石基差
矿石价差，跨期价差
跨期价差
成材利润
铁矿跨品种套利
铁矿期现成交
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