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研报正正大期货

国际谷物理事会IGC上周四将2023/24年度全球玉米产量预测上调900万吨，至12.17亿吨，远高于上一年的11.53亿吨。且美玉米种植进度明显快于往年同期，开局良好，国际市场远期价格承压明显。

国内方面，目前国内下游养殖利润持续低位,饲企维持安全库存随用随采，深加工企业利润回升刺激开机率提高，但仍处同期偏低水平，大部分企业采购需求偏弱。叠加随着小麦持续下跌，小麦、玉米价差倒挂，替代优势凸显在养殖仍然亏损的情况下，饲企配方改用小麦的趋势明显，更增添玉米消极心态，现货市场购销疲软。

同时，国内新季玉米种植面积预期增加，远期供应压力仍存。不过,近期小麦价格止跌回升，提振玉米市场，贸易商挺价心态增强。

二、行业新闻

1、据消息称，截至5月20日，巴西二季玉米已经收获0.2%。

2、据表示，2023年5月份巴西玉米出口量估计为387,009吨，低于一周前估计的570,618吨。

三、行情展望

国际谷物理事会IGC上周四将2023/24年度全球玉米产量预测上调900万吨，至12.17亿吨，远高于上一年的11.53亿吨。且美玉米种植进度明显快于往年同期，开局良好，国际市场远期价格承压明显。

国内方面，目前国内下游养殖利润持续低位,饲企维持安全库存随用随采，深加工企业利润回升刺激开机率提高，但仍处同期偏低水平，大部分企业采购需求偏弱。

叠加随着小麦持续下跌，小麦、玉米价差倒挂，替代优势凸显在养殖仍然亏损的情况下，饲企配方改用小麦的趋势明显，更增添玉米消极心态，现货市场购销疲软。

同时，国内新季玉米种植面积预期增加，远期供应压力仍存。不过，近期小麦价格止跌回升，提振玉米市场，贸易商挺价心态增强。

盘面来看，短期玉米震荡盘整，建议空单持有。